中国目前的通货膨胀压力为典型的输出型,中国不仅不是通货膨胀对外输入的源头,而才是是美国输入通货膨胀的受害者。 中国最近物价指数的下跌不仅引发了国内民众的关心,也使世界为之注目。最近一期美国《时代周刊》刊登了Austin Ramzy的一篇为题中国下一宗大出口:通货膨胀的文章,其他媒体如《国际先驱论坛报》以及一些网站也都争相刊登或发表文章,对中国通胀问题对世界的影响展开分析。
这在一个侧面体现了中国经济在世界经济中的地位,体现了中国经济指标的变动早已沦为世界经济所无法忽略的最重要的变量。但是,文章更加多体现的是作者观点的片面性和对世界经济运行基本规律和机制的平庸了解。 中国最近物价上涨是事实,通货膨胀的压力在之后减少也不骗,中国出口商品因此可能会涨价,从而使进口中国商品的发达国家,特别是在是美国的进口商品价格回来涨价难道也是不可避免的事。但是,早已说道中国出口通货膨胀,不仅毫无根据,而且有颠倒黑白之斥。
中国目前的通货膨胀压力为典型的输出型,中国不仅不是通货膨胀对外输入的源头,而才是是美国输入通货膨胀的受害者。 中国在全球资源性商品大大涨价的将近10年中,通过大大太低劳动力的成本和提升劳动生产率等途径,维持了近10年中国出口商品价格的平稳,为世界经济稳定增长的同时维持较低通货膨胀做出了极大的贡献。
但是,就在中国工人拿着较为较低的工资,为世界市场生产价廉物美的商品的时候,发达国家却大大谴责中国对出口商品获取补贴,谴责中国企业低价低价,大大对中国出口商品展开反倾销和反补贴的调查和制裁,并且在经济萧条时还曾耸人听闻地谴责中国输入通货紧缩。现在,这些谴责余音未消,截然不同的偏移的评论又在更有人们的眼球。
只不过,略为有国际经济常识的人都难于辨别,中国在全球物价上涨的大背景下经常出现通货膨胀率走高的现象是不可避免的。中国当前的物价上涨的首要原因是外汇输出而引发的货币供应的扩展。自上个世纪90年代中期以来中国国际收支倒数经常出现顺差,最近几年顺差的规模堪称不断扩大,顺差不断扩大的结果就是外汇的流向,在输出外汇的过程中,就不可避免地将美元升值所引发的通货膨胀也一起输出了。
当然,通过央行的政策操作者可以对国内通货膨胀展开一定程度的掌控,中国人民银行在外汇市场上大规模地介入的同时,也在货币市场上展开了大规模的对冲,但依然有十分相当可观的外汇储备量无法冲销,沦为基础货币的投入。为了掌控货币供应量的扩展,央行今年早已倒数提升了八次存款准备金率和基准利率,但是由于输出的外汇量过多,货币政策的效率被大大巩固。 尽管以CPI取决于的物价水平展现出出有显著的下降,由于不是因为国内市场需求过旺引发的物价上涨,所以人民币就经常出现了对外贬值、对内升值的类似现象。
它与中国历史上曾多次经常出现的通货膨胀也不一样,会经常出现供不应求和挤提存款的现象,而且基本物资供应依然十分充裕,只是一些生产价格弹性较为小的商品经常出现了较为大幅的涨价。 对于国外舆论所注目的劳动力价格上涨造成中国出口商品价格上涨的问题,我们也不坚称。它是在物价上涨后造成劳动力成本上升所引发的,因此成本前进的通货膨胀在下个阶段也将再次发生起到。但是必须认为是其他生产成本早于在劳动力成本上升之前就早已大幅提高,从石油到有色金属,再行到铁矿石等完全所有的基础性原材料都在大幅涨价,中国劳动力再行不涨价就不会违反基本经济规律,有利于中国劳动力的再生产。
值得一提的是中国物价上涨中的结构性因素也无法忽略。中国农业生产结构的转变以及农村人口结构转变所引发的农业生产机会成本的下降也在一定程度上使得中国一些基础副食品和农产品价格在近期下跌的幅度比较小,这是被延后经常出现的巴萨效应。
由于中国农村劳动力储备极大,使得巴拉萨与萨缪尔森所叙述的贸易部门劳动生产率提升慢,工资下跌也慢,最后造就非贸易部门工资下跌,并使物价总体水平下降的过程长年没在中国经常出现。但是基本经济规律总要发挥作用,巴萨效应早已开始在中国经常出现。而并无法早已可以得出结论中国将出口通货膨胀的结论。
有可能还有人指出,当前中国即使是输出性通货膨胀,也是过分太低人民币汇率,盯住美元所导致的。实质上,这种观点有些偏颇。第一,通货膨胀可以在一国货币大大贬值的情况下经常出现,例如,日本上个世纪80年代末就经常出现过日元大幅贬值同时物价显著下跌的情况。
如果人民币大幅度贬值也无法遏止外部投机资金的流向,我们则某种程度不会面对流动性不足、通货膨胀下降的压力。第二,如果人民币大幅贬值,中国出口商品在国际市场上以外汇计值的涨价幅度可能会更大,与目前比更加有可能被歪曲为输入通货膨胀。第三,美元是我们当前所处的国际货币体系的主要国际货币,是美元大大升值引发全球以美元计值的商品与劳务价格大幅下跌,因此有能力输入通货膨胀者也只有美国一家。
我们不管采行何种汇率制度,要想要防止以美元计算出来的通货膨胀都是不有可能的,大幅度提高人民币汇率充其量也不能隔绝一部分贸易资金的流向,而结果有可能是出口增加,失业减少,通货膨胀仍低企不出。这样的结果似乎是我们必须避免的。
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